央行(xíng)“補水(shuǐ)”緩解資金面緊張 - 政府政策

上(shàng)周以來(lái)，央行(xíng)持續通(tōng)過大(dà)規模逆回購等工具向市場(chǎng)注入流動性，上(shàng)周通(tōng)過逆回購淨投放6800億元；本周兩個(gè)交易日淨投放規模合計(jì)達到2000億元。另外，25日，央行(xíng)還(hái)通(tōng)過中期借貸便利（MLF）投放流動性2670億元，規模比上(shàng)周的1625億元增加逾1000億元。

然而，市場(chǎng)資金利率卻處于較高(gāo)水(shuǐ)平，直至26日才略有(yǒu)下行(xíng)。26日，上(shàng)海銀行(xíng)間(jiān)同業拆放利率（Shibor）顯示，隔夜利率、7天期利率出現微跌，其餘各品種利率繼續上(shàng)漲。其中，隔夜利率下跌0.90個(gè)基點，至2.0360%；7天期利率下跌0.10個(gè)基點，至2.3410%；14天期利率上(shàng)漲0.80個(gè)基點，至2.7950%；1月期利率上(shàng)漲0.60個(gè)基點，至2.8290%。

市場(chǎng)人(rén)士認為(wèi)，4月份一般都面臨繳稅高(gāo)峰，根據往年情況看，繳稅将使得(de)基礎貨币流失4000億元左右，同時(shí)，本周将迎來(lái)準備金上(shàng)繳，加上(shàng)臨近“五一”小(xiǎo)長假，跨月資金需求上(shàng)升。

東北證券分析師(shī)劉立喜認為(wèi)，從央行(xíng)頻繁通(tōng)過逆回購和(hé)MLF投放而非降準的方式來(lái)對沖流動性緊張問題來(lái)看，央行(xíng)在貨币政策操作(zuò)上(shàng)更多(duō)的是為(wèi)了“補水(shuǐ)”而非“放水(shuǐ)”，且在當前通(tōng)脹壓力較大(dà)的情況下，央行(xíng)降準的概率進一步降低(dī)。（記者張忱）